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La Tunisie est coincée dans un cercle vicieux d’endettement. Emprunter au FMI est-il la solution? | Tunisie

La Tunisie est coincée dans un cercle vicieux d'endettement. Emprunter au FMI est-il la solution?  |  Tunisie

Rédaction Le 2021-05-24 18:51:31, La Tunisie est coincée dans un cercle vicieux d’endettement. Emprunter au FMI est-il la solution? | Tunisie

L’économiste Fadel Qeboub estime que la Tunisie est prise dans un cercle vicieux qui ne peut être toléré, d’autant plus que le montant de la dette publique dépasse 100% du PIB, alors que d’autres experts estiment que parvenir à un taux de croissance économique positif cette année est très difficile même avec l’emprunt du FMI International.

Dans son article publié dans le journal français Le Monde, l’écrivaine Lilia Blaise a déclaré que la Tunisie endettée est en train de négocier avec le Fonds monétaire international pour obtenir un prêt de 4 milliards de dollars. C’est la quatrième fois en une décennie que le pays demande une aide financière à cette institution internationale, alors que les effets de la pandémie «Covid-19» jettent une ombre significative sur la détérioration de l’économie.

Selon Fadel Keboub – Professeur associé d’économie à l’Université de Denison dans l’Ohio, aux États-Unis et président du Global Institute for Sustainable Prosperity – le problème de la dette tunisienne est structurel et le recours au Fonds monétaire international ne fournira que des solutions à court terme.

Y a-t-il un risque de défaut?

Selon Kaboub – spécialiste des politiques monétaires et budgétaires dans le monde arabe – cette possibilité est possible car la Tunisie est contrainte de payer ses dettes extérieures en devises, qui atteignent 30 milliards de dollars. Pour rembourser ses emprunts, il utilise ses réserves de change, alimentées par les exportations, le tourisme, les investissements étrangers ou les envois de fonds des expatriés.

Cependant, en raison du manque de réserves de change suffisantes de la Tunisie, la Tunisie se trouve obligée d’emprunter à nouveau pour rembourser les prêts antérieurs. Pour cette raison, la Tunisie est coincée dans un cercle vicieux de la dette. De plus, il ne peut même plus compter sur certains secteurs en plein essor comme le tourisme dont la croissance a ralenti pendant la pandémie.

Aujourd’hui, la dette publique dépasse 100% du PIB, et c’est la quatrième fois en 10 ans que la Tunisie sollicite l’aide du Fonds monétaire international.

Qu’en est-il de la balance commerciale?

Keboub explique que la Tunisie doit importer beaucoup de produits alimentaires en l’absence d’autosuffisance, et il en va de même pour l’énergie. En plus de cela, de nombreux produits à forte valeur ajoutée sont importés pour alimenter l’industrie, ainsi que des équipements de haute technologie tels que les smartphones et les ordinateurs.

La Tunisie endettée est en négociation avec le Fonds monétaire international pour un prêt de 4 milliards de dollars

En contrepartie, le pays exporte des produits à faible valeur ajoutée tels que l’huile d’olive, les textiles, les câbles électriques ou les phosphates. Tout cela crée un déséquilibre structurel de la balance commerciale et exerce une pression accrue sur la valeur de la monnaie. Plus la valeur du dinar par rapport à l’euro et au dollar est faible, plus le coût des importations est élevé et plus le volume de l’inflation est élevé. Ceci, à son tour, conduit à des prix plus élevés qui jettent une ombre sur le pouvoir d’achat des Tunisiens.

Malheureusement – selon le rapport du journal Le Monde – dans les négociations en cours entre le Fonds monétaire international et le gouvernement tunisien, il n’y a pas de réelle proposition pour résoudre ces problèmes structurels, mais la recherche de solutions à court terme se poursuit.

Quel est l’avantage des prêts que la Tunisie a contractés jusqu’à présent?

Selon l’économiste Qaboub, beaucoup estiment que la Tunisie devrait emprunter au Fonds monétaire international pour financer le budget de l’État et pouvoir payer les salaires des employés du secteur public, mais ces salaires ne sont pas payés en dollars, mais en dinars tunisiens.

En fait, les prêts contractés auprès du Fonds monétaire international ne sont pas utilisés à cette fin, mais plutôt approuvés par le ministère des Finances et la Banque centrale pour protéger la valeur du dinar de la pression imposée par les importations massives de denrées alimentaires et d’énergie, non pour mentionner les conséquences du déficit commercial structurel.

L’un des éléments sensibles dans les négociations avec les bailleurs de fonds est le salaire des travailleurs du secteur public, qui représente actuellement environ 17% du PIB.

Qeboub reconnaît que l’économie tunisienne a été submergée par un climat de morosité au cours des dix dernières années, alors que la baisse des investissements directs étrangers et la baisse des retours des touristes en devises et des recettes d’exportation en général ont imposé un lourd fardeau au pays. .

Il a souligné que le secteur privé était incapable après la révolution d’absorber les nouveaux arrivants sur le marché du travail, en particulier les jeunes frustrés qui ont augmenté en 2011, ce qui explique la pression croissante qui a été exercée par la suite sur le gouvernement pour créer de nouvelles opportunités d’emploi. Malheureusement, cette solution a été utilisée comme un remède temporaire à court terme sans fixer de vision stratégique à ce dilemme.

Le Fonds monétaire international appelle à une réduction des salaires du secteur public, mais une telle mesure risque de susciter le mécontentement au niveau social, surtout si elle coïncide avec la suppression des subventions sur l’alimentation, l’énergie et certains autres services sociaux, qui font partie des conditions évoquées. dans le plan gouvernemental présenté au Fonds monétaire international pour obtenir un prêt.

Qaboub dit que même si l’activité du secteur du tourisme et le volume des investissements reviennent aux niveaux précédents et aux niveaux pré-pandémiques, cela ne suffira pas. Pour sortir du piège de la dette et renforcer la résilience du pays aux chocs extérieurs, la Tunisie ne doit pas redémarrer le moteur économique lui-même mais le changer complètement. Il doit investir dans la sécurité alimentaire à travers une agriculture durable, les énergies renouvelables et une spécialisation dans les industries produisant des biens à haute valeur ajoutée.

Dilemme de corruption

Qaboub a déclaré que malgré les progrès réalisés par la révolution, parmi les erreurs commises par le gouvernement, les partis politiques et la société civile, il ne pensait pas à changer un modèle économique symbole de corruption, d’inégalité et de chômage de masse.

Par exemple, les politiques de monopole pratiquées par certains acteurs sur les importations dans des secteurs tels que l’alimentation, la construction ou les biens de consommation sont parmi les principales causes de la forte inflation. Ces mêmes acteurs sont chargés de fixer des prix qui ne sont pas forcément en phase avec les prix mondiaux lorsqu’ils baissent.

Le problème de la dette tunisienne est structurel et le recours au Fonds monétaire international n’apportera que des solutions à court terme (Al-Jazeera)

Keboub affirme que la Tunisie souffre du dilemme de la corruption endémique et des abus de pouvoir, que le gouvernement tunisien n’a pas tenté de réduire. Au cours des dix dernières années, l’économie n’a pas acquis un caractère démocratique permettant de promouvoir la concurrence locale, notamment dans certains domaines stratégiques.

Kouboub a conclu que tomber dans les bras du Fonds monétaire international est une conséquence inévitable de la non-révision du modèle économique tunisien. Cela nécessitera de rester dans le même cercle vicieux. Même à la lumière de la crise aiguë dont souffre la Tunisie, il n’y a pas d’initiatives réelles et efficaces pour en sortir.

De combien de financement la Tunisie a-t-elle besoin?

Depuis le 18 mai, la Tunisie a entamé des négociations avec le Fonds monétaire international dans le but d’obtenir un nouveau prêt, en échange de la soumission d’un programme économique comprenant des réformes de base, notamment l’élimination des subventions et la réduction de la masse salariale.

Les besoins de financement de la Tunisie sont estimés à 18,5 milliards de dinars (6,72 milliards de dollars) prévus dans le budget 2021, et pourraient atteindre 22,5 milliards de dinars (8,18 milliards de dollars), en raison de plusieurs facteurs, dont le prix élevé du pétrole.

Vendredi dernier, le gouverneur de la Banque centrale de Tunisie, Marwan Al-Abbasi, a estimé qu’il n’y avait pas d’alternative à la conclusion d’un accord avec le Fonds monétaire international, prévenant que le recours de l’État à la Banque centrale pour financer le budget fera sortir l’inflation. de contrôle.

Dans leur entretien avec l’agence Anasol, les experts estiment qu’avec la poursuite des mêmes politiques et approches dans le pays, la situation économique ne changera pas, et ils disent qu’il est impossible d’atteindre un taux de croissance positif de 3,9% pour le Tunisien. économie cette année même si elle est empruntée au FMI.

En début d’année, le gouvernement tunisien prévoyait une croissance de 3,9% en 2021, tandis que le Fonds monétaire international tablait sur une croissance de 3,2% pour la Tunisie, contre une contraction de 8,8% en 2020.

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